총수익률(TR)이란?장기투자자가 꼭 알아야 할 배당 재투자 수익 계산법

 

 

 

 

TR(총수익률, Total Return)이란?

Total Return(총수익률)은 특정 자산(주식·ETF·지수)이 어느 기간 동안 투자자에게 실제로 돌려준 모든 이익(가격변동 + 배당·이자·분배금 재투자)을 합친 수익률입니다.

즉, 단순히 시가만 비교한 Price Return(가격수익률)과 달리 배당까지 재투자한 효과까지 포함합니다.

 

 

왜 중요할까? (직관적으로 이해하기)

• 주가가 정체되어도 배당을 재투자하면 총수익률이 더 높아질 수 있음
• 장기 투자 성과 비교에서는 TR 기준이 ‘진짜 수익률’

 

 

 

 

총수익률(TR) 계산법

단기간 계산:

총수익률 = (기말가격 + 재투자된 배당총액 - 기시가) ÷ 기시가

예시: 기시가 100원, 기말가격 120원, 배당 3원 → 총수익률 = (120+3−100)/100 = 23%

연복리 변환(CAGR):

CAGR = ((최종가치 ÷ 초기투자)^(1/n)) - 1

 

 

 

 

 

 

TR vs Price Return vs Yield(배당수익률)

수익률 종류 비교

항목	정의
Price Return	단순 가격 변동 수익률 (배당 미포함)
Total Return	가격변동 + 배당 재투자
Dividend Yield	연간 배당 ÷ 현재 주가 (재투자 X)

 

 

 

TR 상품(혹은 TR형 ETF) 유형

• Accumulating ETF: 배당금을 자동 재투자 (예: 유럽 Acc ETF)
• Distributing ETF: 배당금을 현금으로 지급
• Total Return Swap ETF: 합성 ETF로 총수익을 swap 계약으로 추종

 

 

 

실무에서 꼭 알아둘 포인트

• TR 기준 성과 비교는 필수
• Accumulating ETF는 자동 복리 효과, 세금은 국가마다 다름
• 합성 ETF는 구조와 카운터파티 리스크 이해 필요

 

 

 

숫자로 다시 확인!

100원에 매수, 1년 후 105원 + 배당 3원 재투자:

총수익률: (105+3−100)/100 = 8% vs 가격수익률: 5%

 

 

 

 

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마무리: 장기투자자의 기준은 항상 TR

단순 가격만 보는 투자는 이제 그만! 배당과 복리 효과까지 고려한 Total Return 기준으로 성과를 비교하세요.

당신의 투자 수익률, 제대로 비교하고 계신가요?

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